本周以创业板为代表的创金成长指数回落，权重指数展现出韧性。合信或电力设备、基金汽车、王婧有色等新能源产业链领跌，风格家电、切换权重房地产、延续银行等板块领涨。指数创金合信基金首席策略分析师王婧表示，更具近期我们提示风格切换概率加大，韧性本周获得验证，创金市场交易逻辑从经济较差、合信或流动性宽松，基金转向政策重心重回稳增长。王婧

本周公布了一些经济数据。风格7月规模以上工业企业利润同比下降13.4%，前值为1%，下滑明显。拆分来看，量价齐落，利润率较6月大幅回落1.2%，超过季节性因素。这一数据与市场对经济的感知一致，经济复苏遭遇挫折。从利润占比看，上游利润占比有所回落，中下游利润占比提升。其中维持高景气的行业有煤炭、油气、有色金属矿采选、电热生产和供应、食品制造、烟草、文娱用品、汽车制造、运输设备、电气等行业。

8月制造业PMI录得49.4%，较7月上行0.4个百分点，仍在荣枯线之下，也低于往年同期数值，但整体上仍在改善。主要分项指标上，需求改善，价格低位回升，库存有所好转。随着促进消费政策落地生效以及临近中秋，消费品PMI升至52.3%，而装备制造业和高技术制造业双双低于上月，行业扩张受限电因素影响有所放缓，随着用电高峰过去以及干旱缓解，预计9月数据会逐步好转。

王婧分析，从以上两组数据看，7月经济遇阻之后，8月经济在各种稳增长措施下，有所回暖，随着国常会19项接续措施的落地，四季度经济将进一步趋稳，市场对经济的悲观预期有望修正，利好权重指数企稳回升。

谈及下阶段市场，王婧表示，风格切换或还将持续，景气赛道须等待新的催化出现。她分析，近期风格切换的底层逻辑，从经济弱而不破、流动性宽松，转向政策重心重回稳增长，因此市场从中小市值，转向经济相关性强、预期悲观的权重板块。白电和地产行业某些个股，在行业基本面较差的情况下，中报业绩超预期，实现了稳健增长。驱动近3个月新能源行情最主要的因素，是欧洲的电力紧张、电价上涨，近期有所缓解，而逆变器板块的业绩略低于预期。因此，本次风格切换，不仅是交易拥挤风险释放的问题，还有基本面的边际变化。

• ·盛大金禧暴雷！未兑付资金近200亿，承诺“年回报率”可达16%，当地监管部门：涉嫌非法集资！
• ·上交所优化科技创新、高端制造领域等13条指数 更好满足中长期资金配置需求
• ·9月份CPI同比涨幅将走高 PPI预计低位运行
• ·中国学子谈导师迪布韦克拿“诺奖”：作为成都女婿的他，爱做川菜给学生吃
• ·美联储戴利：加息影响超出应有水平 必须警惕政策过度收紧的风险
• ·汇源果汁回光返照？从巅峰到谷底，垃圾堆里“淘金”，告别朱新礼，汇源果汁还能支棱起来吗？
• ·央行连续两天开展逆回购“地量”操作，专家：市场流动性将继续保持合理充裕 可对资产价格形成内在支撑
• ·泡泡玛特10月12日耗资约1998.8万港元回购155.32万股
• ·股价累计暴跌超40%！迪士尼被曝高层巨变！他“重掌帅印”→
• ·“神医”推销“灵药”引母女上当，海淀警方、银行联手拦截
• ·系好安全带！顶级投行警告：财报季将异常艰难 美股行情或未见底
• ·中煤能源前三季净利预增逾183.6亿，同比增逾54.9%
• ·银保监会副主席肖远企：要善于创造新市民金融需求 提供更好的服务体验
• ·“宁王”超预期！前三季度已超去年全年
• ·大北农20亿收购“退货”，正邦科技雪上加霜
• ·一头牛售价媲美一辆车 龙江和牛拟借IPO闯关规模化