仓位决定思路？木头姐炮轰美联储“现在加息就是在玩火”

财联社（上海，仓位编辑 史正丞）讯，决定姐炮就在市场普遍预期一个月后美联储将大步加息50个基点时，思路方舟投资的轰美火创始人凯瑟琳·伍德站出来高声呵斥美国的货币政策制定者：你们在玩火！

作为深受加息预期影响的联储成长股投资人，伍德周六在社交媒体上发布了一连串言论，现加息玩清晰展现了其反对加息的仓位立场。

（来源：推特）

伍德表示，决定姐炮周五2Y/10Y美债收益率曲线进一步倒挂，思路隐含美联储将随着通胀超预期加息，轰美火同时也会带来经济增长预期走弱，联储而美联储的现加息玩这种做法将是一个错误。

财联社本周也曾多次报道美债收益率曲线倒挂的仓位问题。截至本周五收盘，决定姐炮在非农报告展现就业市场稳健复苏的思路背景下，2年期美债收益率自2007年以来首度超过30年期美债，而更受关注的2年/10年期美债收益率倒挂进一步提高至8个基点。

（美国2Y/10Y/30Y美债收益率，来源：TradingView）

伍德表示，近端美债收益率显著走高的原因是美联储正在对外传递因供应链冲击将积极加息的信号。通货膨胀是一种非常激进的税收，正在扼杀购买力和消费者情绪。密歇根大学的美国消费者情绪指数目前正处于新冠危机以来的低点，眼下正处于2008-2009时期的水平，距离上世纪80年代的历史低点也不远，当时美联储也正在与通胀搏斗，利率一度达到两位数。

（美国消费者情绪指数，来源：TradingEconomics）

伍德总结道，在前述时期中美国经济每次都陷入过衰退，考虑到目前其他重要经济体也在面临挑战，美联储的这番举动似乎是在玩火。

今年三月美联储把联邦基金利率区间提高至0.25%-0.5%的同时，也明确给出今年剩余六次会议均有可能加息。结合目前市场呼声极高的五、六月分别加息50个基点，到今年年底时美联储的利率就将接近过去十年的高位。

与美联储加息预期相对的是伍德投资策略的回报。方舟资本旗下标杆基金ARK创新ETF继2021年高开低走大跌23%，年初至今的跌幅已经达到28%。晨星分析师Robby Greengold也在本周将这支ETF的评级从中性降为负面。

Greengold表示，伍德依赖她的直觉来构建投资组合本身就是一种负担，这是一个高风险、且与大市基准无关的投资组合。方舟团队青睐那些他们认为能彻底改变全球行业运作模式的技术平台，这些公司通常处于未盈利阶段，且股价具有高度的关联性。