毛利率低于同行，精智达刚扭亏为盈就想上科创板

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来源： IPO日报

近期，上科深圳精智达技术股份有限公司（下称“精智达”）提交了招股说明书，创板拟科创板上市，毛利公开发行不超过2350.29万股，率低占发行后总股本的于同盈想比例不低于25%。

IPO日报发现，行精虽然精智达在报告期内业绩持续上升，智达但公司在经营上才刚刚实现扭亏为盈，刚扭并在扭亏为盈后很快就提交了科创板IPO申请。上科

来源：公司官网

经营上才扭亏为盈

据了解，精智达是检测设备与系统解决方案提供商，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以 AMOLED 为代表的新型显示器件制造特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复，并逐步向半导体存储器件测试设备领域延伸发展，相关产品应用于以 DRAM 为代表的半导体存储器件制造的晶圆测试、封装测试及老化修复。

2019年-2021年（下称“报告期”），精智达分别实现营业收入15719.63万元、28467.52万元、45831.36万元，净利润分别为45万元、2861.27万元、6741.97万元。

在上述时间段内，精智达的业绩呈现持续上升的趋势。

而精智达能实现上述的业绩，主要是源于公司前五大客户的帮助。

招股说明书显示，报告期内，精智达向前五大客户产生的销售收入分别为14765.69万元、28329.74万元、45293.36万元，分别占当期营业收入的93.93%、99.52%、98.83%。精智达每年至少有9成的收入是来自前五大客户。

对此，精智达表示，如果公司持续依赖少数大客户且无法开拓新客户，可能对公司的业务带来不利影响，包括可能因关键客户采购计划变化或公司未持续获得订单而对公司业绩造成负面影响、关键客户应收账款无法按 预期收回等风险。

此外，精智达的利润还较为依赖税收优惠。

招股说明书显示，2020年-2021年，精智达获得税收优惠的金额分别为1130.42万元、1993.67万元，分别占当期利润总额的35.44%、26.34%。

对此，精智达表示，如果未来税收优惠政策发生变化或者相关主体不再符合税收优惠的条件，将对公司未来的经营业绩产生一定不利影响。

虽然精智达在报告期内业绩持续上升，但IPO日报发现，公司在经营上才刚刚实现扭亏为盈。

招股说明书显示，截至2019年末、2020年末、2021年末，精智达的未分配利润分别为-2868.47万元、-118.22万元、6032.58万元。而精智达成立于2011年5月，并于2015年进行了股改。

这也意味着，若不考虑股改对未分配利润及现金分红等因素的影响，则自成立以来到2020年的8年半时间内，精智达不仅没有在经营上赚到钱，反而还亏了100多万元。

毛利率低于同行

除了上述情况之外，IPO日报还注意到，精智达在研发上的投入似乎弱于同行业可比公司。

招股说明书显示，报告期内，精智达的研发费用率分别为11.53%、8.7%、7.44%，同行业可比公司平均值分别为12.46%、12.5%、13.71%。

可以看出，精智达的研发费用率始终低于同行业可比公司平均值。

或许是由于研发费用率始终低于同行，精智达的毛利率也始终低于同行业可比公司平均值。

招股说明书显示，报告期内，精智达的毛利率分别为35.05%、38.82%、38.7%，同行业可比公司平均值分别为41.38%、41.9%、40.62%。

同时，精智达在销售上的投入也始终高于其在研发上的投入。

招股说明书显示，报告期内，精智达的销售费用分别为2155.58万元、3566.23万元、5568.07万元，合计约为11289.88万元；研发费用分别为1812.48万元、2477.07万元、3411.19万元，合计约为7700.74万元。

可以看出，在上述时间段内，精智达的销售费用始终高于其研发费用，且公司在销售上的累计投入较研发多了3589.14万元。