策略摘要

本周将会迎来美联储议息会议，华泰在此之前投资者或许会维持相对谨慎的期货全球态度，单边操作暂时以观望为主，贵金不过仍可继续逢低做多金银比价。再度增长

核心观点

■贵金属市场分析

宏观面

昨日，下调国际货币基金组织（IMF）再次下调全球增长预测，预期警告称高通胀和乌克兰战争带来的华泰下行风险正在成为现实，如果不加以控制，期货全球可能会将全球经济推向衰退的贵金边缘。从市场反应来看，再度增长目前避险需求似乎更多青睐于美元，下调昨日美元再度出现上攻态势，预期而黄格则是华泰维持震荡格局，美股则是期货全球再度集体大幅走弱。由于目前美联储议息会议在即，贵金故此市场对于持有黄金仍然抱有相对谨慎的态度，操作上暂时也同样以观望为主。

基本面

上个交易日（7月26日）上金所黄金成交量为10，680千克，较前一交易日下降42.33%。成交量为808，280千克，较前一交易下降36.40%。上期所黄金库存为3，171千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降1，268千克至1，385，682千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为1005.29吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为15，414.82吨，较前一交易日持下降108.98吨。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。

昨日（7月26日），沪深300指数较前一交易日上涨0.79%，电子元件板块则是较前一交易日上涨0.69%。光伏板块则是上涨2.06%。

■策略

黄金：中性

白银：中性

套利：暂缓 

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高